Выход BOJ из ETF: Столетний путь 🐘

Банк Японии собирается отправиться в путешествие настолько медленное, что даже улитка проверит свои часы.

Ожидается, что Банк Японии начнет продавать свои паи биржевых инвестиционных фондов уже в январе. Этот шаг является историческим. Более того, чиновники планируют осторожные темпы. Поэтому процесс может занять десятилетия. Участники рынка внимательно следят за тем, как центральный банк Японии сокращает беспрецедентный след в акциях. 🧠

Скоротечные тренды приходят и уходят. Мы же, как часовщики, собираем портфели из 'вечных' механизмов — компаний с безупречной репутацией и прочной бизнес-моделью.

Сверить Часы

BOJ Разрабатывает Постепенный Выход Из Массивного ETF-Портфеля

Согласно Bloomberg, продажи могут начаться с января 2026 года. Подготовка почти завершена. Но чиновники хотят избежать дестабилизации рынка. Таким образом, в сентябре правление приняло решение продавать активы постепенно. 🐘

По состоянию на конец сентября, активы имели рыночную стоимость в 83 триллиона иен или 534 миллиарда долларов. При этом балансовая стоимость была близка к отметке в 37,1 триллиона иен. Следовательно, нереализованная прибыль остается огромной. Масштаб подчеркивает чувствительность исполнения. 💸

СРОЧНО: 🇯🇵 Банк Японии может начать продавать ETF в январе, начиная выход из активов стоимостью 83 триллиона иен (534 миллиарда долларов).

— Whale Insider (@WhaleInsider)

Банк Японии планирует продавать примерно на сумму 330 миллиардов иен в год по балансовой стоимости. Это эквивалентно примерно 620 миллиардам иен по рыночной стоимости. При таком темпе полная утилизация займет более века. Следовательно, эта инициатива является признаком нормализации, а не быстрого выхода. 🧠

Связанное чтение: Япония намерена классифицировать криптовалюты в соответствии с законодательством о ценных бумагах | Live Bitcoin News

Центральный банк владеет примерно семью процентами от общей рыночной капитализации Японии. В результате этого его присутствие долгое время искажало процесс ценообразования. Чиновники считают постепенные продажи ключевым фактором для здорового возврата рынка. 🧠

Это решение последовало за предыдущими изменениями в политике. В марте 2024 года BOJ прекратил закупки ETF. Он также отменил свою политику отрицательных процентных ставок. Впоследствии банк завершил продажу акций, которые он приобрел у финансовых учреждений к июлю 2025 года. 🐘

Те предыдущие избавления преодолели оперативные препятствия. Следовательно, продажи ETF стали возможны. Тем не менее, объявление в сентябре стало сюрпризом для рынков. Первоначальная волатильность последовала, отражая неуверенность инвесторов во времени и влиянии. 💸

Политики подчеркнули осторожность. Они планируют отслеживать ликвидность и настроения постоянно. Поэтому объемы продаж могут корректироваться в случае ухудшения условий. Эта гибкость по-прежнему является центральной частью плана. 🧠

Денежно-кредитная нормализация соответствует более широкому прогнозу процентных ставок.

План продаж ETF появляется на фоне растущих ожиданий дальнейшего повышения процентных ставок. Аналитики ожидают, что в декабре этого года ставка вырастет до 0,75 процента. Это был бы самый высокий уровень за десятилетия. В настоящее время ключевая ставка составляет 0,5 процента. 🐘

Чиновники по-прежнему работают над поддержанием добродетельного цикла заработной платы и цен. Значительный рост заработной платы способствовал сохранению инфляционного импульса. Однако внешние опасности все еще существуют. Тарифная политика США остается проблемой для экспортно-ориентированной экономики Японии. 💸

Таким образом, Банк Японии действует осторожно, балансируя между ужесточением и смягчением денежно-кредитной политики. Продажи ETF усиливают этот подход. Они избегают искажений на рынке, не прибегая к внезапному ужесточению финансовых условий. Следовательно, банк стремится к нормализации по различным направлениям. 🧠

С фискальной точки зрения, расширенный временной горизонт означает, что немедленное влияние на доходы ограничено. Однако стабильные продажи в долгосрочной перспективе могут укрепить перечисления средств правительству. Тем не менее, чиновники подчеркивают цели политики, а не конечный результат. 🐘

Осторожная коммуникация ожидается участниками рынка. Любая оплошность может вызвать волатильность на фондовом рынке. Следовательно, прозрачность будет критически важна с началом продаж. Инвесторы будут внимательно следить за ежемесячными операциями. 💸

В целом, запланированные продажи ETF – это конец нетрадиционного смягчения денежно-кредитной политики. Банк Японии (BOJ) наращивал активы в условиях дефляционного давления. Теперь, стабильность инфляции делает возможным отступление. Но отступление будет спланированным. 🧠

В конечном итоге, начало января стало бы символом уверенности. Это подразумевает, что экономика Японии может справиться с меньшей поддержкой со стороны своего центрального банка. Тем не менее, терпение является ключом к стратегии. BOJ, похоже, готов к нормализации из поколения в поколение, а не поквартально. 🐘

Смотрите также

2025-12-15 20:26